Zinsderivate
Als Absicherung zu einer bestehenden variablen Finanzierung bietet sich alternativ ein Zinscap oder eines EUR Zinsswaps an.
Zinscap
Ein CAP ist die Vereinbarung zwischen zwei Parteien über eine Zinsobergrenze
Der Käufer sichert sich gegen Zinsanstiege über die vereinbarte Grenze ab.
Ein Zinscap ist eine vertragliche Vereinbarung zwischen 2 Parteien (OTC) über eine fixierte Zinsobergrenze, bezogen auf einen zugrundeliegenden nominellen Kapitalbetrag.
Ein Cap ist eine Serie von Call-Optionen.
Parameter CAP
- Strike-price = Definierte Zinsobergrenze
- Laufzeit
- Nominale
- Roll-over-Perioden und eine
- Referenzzinssatz, dessen aktueller Wert am jeweiligen Beobachtungstag mit dem Cap-Zinssatz verglichen wird
Meinung Kunde
- Erwartet keinen Zinsanstieg, will das
- Risiko trotzdem absichern
Vorteil:
- Bei günstigen Marktentwicklungen profitiert der Kunde von fallenden Zinsen, bei ungünstigen Entwicklungen ist er nach oben abgesichert.
Risiko:
- Verlust der Prämie
Facts:
- Zinscap ab 500 TSD EUR
- Käufer des Caps bezahlt einmalig eine Prämie in % bezogen auf das Nominale
- Marge je nach Volumen zwischen 0,3% und 1 % vom Nominale
- Sämtliche Kosten werden dem Kunden vor Geschäftsabschluss exakt ausgewiesen.
Zinsswap (IRS - Interest Rate Swap)
Ein IRS ist ein Vertrag zwischen 2 Parteien über den Austausch unterschiedlicher, spezifizierten Zinszahlungen in einer Währung während eines im Vertrag fixierten Zeitraums.
Die Höhe der Zinszahlungen ergibt sich aus dem der jeweiligen Zinsperiode zugrundeliegenden Zinssatz und Kapitalbetrag. Der Kapitalbetrag wird beim IRS nicht ausgetauscht.
Beispiel IRS:
Ein variable refinanzierter Kunde rechnet mit einem deutlichen Zinsanstieg. Um sich dagegen abzusichern tritt er in einen Zinsswap (Kauf IRS) ein, in dem er den fixen Zinssatz bezahlt und im Gegenzug den entsprechenden EURIBOR erhält.
Meinung Kunde:
- Erwartet steigende Geld und Kapitalmarktzinsen.
Vorteil:
- Fixe Kalkulationsbasis (Risiko eines weiter sinkender Geldmarktzinsen kann durch den integrierten Kauf eines Floors mit Strike 0 eliminiert werden)
Risiko:
Veränderung der Zinsstrukturkurve hat Auswirkungen auf den Barwert. Steigende Zinsen führen zu einem niedrigen Barwert der fixen Seite, sinkende Zinsen erhöhen den Barwert.
Je länger die Laufzeit, desto größer ist die Zinssensibilität und auch das Verlustrisiko bei einer Marktzinsänderung.
Vgl. Vorfälligkeitsentschädigung Fixkredit
Facts:
- Zinsswap ab Nominale 500 Tsd EUR möglich
- Marge je nach Volumen zwischen 0,05% und 0,15 % p.a. vom Nominale
- Sämtliche Kosten werden dem Kunden vor Geschäftsabschluss exakt ausgewiesen.
Achtung: Derivate Finanzinstrumente unterliegen besonderen Anlegerschutzbestimmungen und Aufklärungspflichten. Die Geschäftsabwicklung erfolgt gemeinsam mit der zuständigen Fachabteilung - APM Consulting.
Basisinformationsblatt zu Zinsderivaten im Internet.